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金融市场中投资和投机的区别?

2018年3月1日 Tags:

笔者自从做了分析师之后,被问到最多的问题就是,“我怎么样才能从外汇等金融市场上赚钱?现在应该在哪个点位进场,在哪个点位出场?”这样的问法对于一个已经将外汇投资和投机作为事业,并对其进行了科学研究的人来说实在算不上什么恭维。就好像一个人拿同样的问题请教一位律师或医生,“我怎么样才能从法律事务或者外科手术上快快赚钱?”笔者认为金融市场中从业人员观念当中的投资和投机相比于老百姓观念当中的投资和投机观念,可谓是大相径庭。

百姓眼中的投资,就是长线。例如,实体经济中的开工厂,开店铺,股票当中的长期持有。那么投机呢,说白了就是短线,说的恶劣一点,类似投机倒把。但是,对于金融市场而言,首先没有道德观念当中的好坏之分。因为资金的方向的是趋利的,所以投资和投机都是资金的流向方式。因此,从资金使用时间长度而言,投资可以归类为长期,投机可以归类为短期,那么至于长有多长,短有多短,并不能用简单的持有时间计算,让我们说明一下。

首先让我们在比较下金融投资大师巴菲特和投机大师索罗斯的观点,你能不能看出其中最大的区别呢。

人生就像滚雪球,重要的是发现够湿的雪,和一道够长的山坡。如果你所处正确的雪中,雪球自然会滚起来,我就是如此。

—-沃伦·巴菲特

人们认为我不会出错,这完全是一种误解。我坦率地说,对任何事情,我和其他人犯同样多的错误。不过,我的超人之处在于我能认识自己的错误。这便是成功的秘密。我的洞察力关键是在于,认识到了人类思想内在的错误.

—-乔治·索罗斯

然后我们从定义而言再来看看。金融市场投资指的是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值,在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业,通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券,间接参与企业的利润分配。投资的分析方法主要有如下三种:基本分析、技术分析、演化分析,其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上,技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上,作为提高投资分析有效性和可靠性的有益补充。

而投机指利用金融市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机可分为实体经济投机和虚拟经济投机两大领域,其中内涵最为丰富、原理最为复杂的是证券投机。其分析方法主要有如下三种:技术分析、演化分析、基本分析。技术分析和演化分析主要应用于投机操作的时间和空间判断上,而基本分析则主要应用于投机标的物的选择上,在中长周期上基本分析起着重要甚至决定作用。

我们只要简单看看,两者定义中的金融选项(刨除实体经济外),金融投资是用货币购买资产债券,参与企业利润分成,那么时间基本以年为单位。对于巴菲特来说,他通过购买优先股然后不断得到的企业红利才是所谓的雪球。那么按照定义而言,只是以赚取价差为目的,都归为投机。比如以赚取价差为目的的一些中间商的生意,甚至在淘宝上开个小店也是一种投机。当然,做投机就不可能每次都赚到钱,即使是淘宝上卖衣服有时候也会出现眼光失误后卖不掉而亏损,这就是索罗斯承认错误的原因。在现阶段的金融市场当中,股权投资,众筹等形式的资金运转方式都可归为投资。特别注意的是中国的股民的投资股票显然被归类为投机,同样多数的金融衍生交易品种都属投机,譬如,外汇,贵金属等等金融投资产品。

其次从可以操作的手法而言。投资属于使用“做多”的手法,比如,投资房产,贵金属(实物黄金),国债,保险,艺术品,基金,信托等,在这里笔者可以用绝对的表述,只有投资标的的价格上升,投资主体才能获利。因此,这属于投资方向的单边走势。那么遇到价格下跌,投资者即无能为力。在这里,笔者要与投资者,着重表述中国股票,因为中国股票因为自身设定的涨跌投资规则,同时对于红利的的分配机制,在于过去的30年的法律当中并没有明确规定。因此,笔者将中国股票定义为投机品种。

绝对不可以把投机和投资活动混为一谈,金融投资者之所以常常蒙受极大的亏损,没有其他原因,正是因为他们当初抱着投机的念头来买卖股票、外汇等金融产品。我经常听到一些投资者声称:“我用不着担心金融市场行情波动,因为我从不投机,我买股票是为了投资,如果价格下跌,它迟早会有涨回来的一天。”真的是这样吗?比如,号称全球最赚钱的公司之一的中国石油,在上市之后股价从48.62元一路下跌至10元以下,大量的“价值投资者”即使加上它的分红也无法弥补股价的亏损。

金融市场中投资和投机的区别?

投机则是使用“做多”和“做空”双重手法,因为价格本身,不是涨就是跌。因此,金融市场中的投机玩家对于价格的波动走势,有着敏锐的嗅觉。因此,投机玩家对于长期持有资产并得到利息的兴趣不大,希望通过买卖本身获取价差利润是投机玩家的目的。比如,金融市场一个投机者可以在周线图上买卖黄金,并且持仓一年以上,最后获利了结。很多人对于“投机”有着错误的认识,应当将投机视为一门严肃的生意,并且诚心敬业,不可以自贬身价。只要愿意投入时间和心血研究价格运动,任何人都能够在合理的时间内建立自己的判断准则,而只要掌握一定的判断准则,投机者就能够系统地、持续地获取利润。

金融市场中投资和投机的区别?

笔者认为,在金融市场中投机是投资的最高境界,如果我们将这个词拆开来看,仅从单字的含义来讲,同样是《新华词典》的解释“投”有“瞅准、有目标的意思”。“机”是“能够迅速适应事物的变化,灵活”的意思。如果我们将它综合起来,它的意思就是“能够瞅准机会抓住迅速变化的事物本质”的意思。这样看来就没有丝毫贬义的感觉。投机一词在英文中的解释,也同样丝毫没有贬义的意思。事实上我们夜以继日地学习,不正是为了能够抓住迅速变化的时机进行交易吗?如果这也是你的追求,相信你就不会在意用怎样的字眼形容我们的追求了。

投机行为被人误解的另一个原因,是大多数金融投资人认为它是在短期行情中漫无目的地进进出出,其实投机行为并不像大多人所认为的那样,只是在短期行情中交易。比如,在技术分析的真正经典书中,投机行为都是以中级行情的变动进行交易,而不是在短期行情交易。只有短线交易者才会选择短期行情进行交易。要想成为一个真正意义上金融市场的投机者,绝非是一件简单的事。只有通过辛勤的劳动,大量的学习从中找到事物发展中本质的,然后再抓住最佳时机进行买卖交易。

最后,笔者认为的投机,是天下彻头彻尾最富魔力的行当。但是,这个行当愚蠢的人不能干,懒得动脑子的人不能干,心理不健全的人不能干,企图一夜暴富的人不能干。投机需要必备的素质,并不仅仅是专业的知识,除了了解波动的内在本质规律,还需正确的金融投资态度、良好的投资的策略、以及如何调节我们内心的冲突,和执行既定原则的决心。只要我们通过辛勤的研究,客观的分析,并认真地观察历史的发展,投机行为就会使我们最终走向辉煌的成功。

KTA骑士桥学院教授的所有的知识,都是一个优秀的投机者应该具备的,它将指引你走向真正意义的成功。当你真正明白投机的内涵,就可以相当容易地在投资与投机之间转换角色,投机就是投资中的投资。换言之,我们所分享的就是金融投资经验的最终浓缩。

风险声明:本文章仅供一般材料使用,不可作为(而且不应当被视为)财务、投资或者其他依赖信息的建议。骑士桥学院(Knightsbridge Trading Acadamy即“KTA”)不提供投资建议。文章中没有意见构成 KTA或者作者的任何特定投资、安全、交易、或投资策略适合任何特定人士的建议。消费者应确保了解风险,并在必要时寻求独立的财务建议。

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