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外汇投资那些你需要知道的相关性:(一)货币对

2018年4月10日 Tags:
金融市场当中存在着各种分析逻辑,在形形色色的分析逻辑当中,可能存在很多伪相关性,但是也有很多值得我们借鉴的相关性作为分析参考依据。那么同理,在外汇投资交易市场中,很多产品之间因为其属性,会存在很大的相关联性,互相影响外汇价格走势,比如汇市当中都具有商品属性的黄金和澳元、又比如欧元和美元的关系。而股票当中,如果在同一个生产链的一类股票,价格走势都会有联动效应;当然,在不同金融市场之间也会存在一些相关性,这主要是因为资本市场的资金可以多方向相互流动等一系列复杂因素所致,比如债券价格和股票价格之间就存在一定负相关性。
在金融市场发展多元化的情况下,投资者们已经不再局限于投资一个产品,也不再局限于将资金只放在一个金融市场当中。从资产配置方向出发,不论是同一个市场中多个产品投资,还是多个金融市场之间跨市场投资,从一定程度上都能达到风险分摊的效果,也能达到一定对冲效果,使得投资策略更加稳定。在接下来的几次连载当中,KTA(骑士桥交易学院)会给到大家连载性的文章,分别解析外汇市场、股票市场、债券市场、大宗商品市场各自市场内部产品之间的相关性以及跨市场交易之间的相关性。
本篇主要分析外汇投资市场当中几个货币对之间的相关性,已帮助广大汇友能够在外汇投资交易的技术分析上面得到一个能力上的进一步提升。
一、美元指数&欧元兑美元
下图为外汇投资货币对美元指数和EUR/USD货币对之间从1988年至今价格走势叠加图,很明显的能看出EUR/USD该货币对与美元指数呈现了很强的负相关性,根据最新的相关系数,其值达到了-0.9左右。
1.美元指数& EUR/USD 价格走势叠加图
呈现如此明显的负相关原因主要在于美元指数的构成。如下图所示,美元指是由一揽子货币加权后计算而来,
2.美元指数构成权重图
公式如下:
其中欧元占比为57.6,在公式中又在分母位置,故在其它货币较为稳定的情况下,欧元升值对应美元指数减少,反之则欧元贬值,美元指数上行。在外汇交易市场当中,如果想要分析欧元兑美元的走势,则我们需要结合美元指数走势进行判断。比如:美元指数承压时,欧元兑美元则很可能达到了支撑位置,可以考虑布局多单;若美元指数受到支撑时,欧元兑美元可能就是入场空单的好时机。将欧元兑美元作为参照,分析美元指数同样适用。
二、AUD/USD &NZD/USD
(澳元兑美元&纽元兑美元)
外汇投资交易中澳元兑美元和纽元兑美元两个货币对存在很高的正相关性,如下图3.AUD/USD &NZD/USD价格走势叠加图所示。因为两国国家地理位置原因,新西兰毗邻澳大利亚,同在大洋洲,两国经济往来频繁,一国经济情况会严重影响另一国的经济形势,这是货币正相关的原因之一;另外,两国都为出口导向型的国家,农产业较发达,其主要的出口产品是原材料等大宗商品,两国的货币具有商品属性,都受到商品价格走势影响,故商品属性也使得二者价格走势当中具有了同向性。在分析两者走势过程当中,我们可以将其中一个货币对作为另一个货币对的走势分析指标,若有一者上行,则另一个货币对随后上行的概率也是很大的;反之亦然。但是值得注意的是,该相关性是建立在两国货币政策和政局方面没有较大变动的基础下,如果有一国出现货币政策重大决策或者发生政局重大改变,相关性会有一定减弱。
3. AUD/USD &NZD/USD价格走势叠加图
三、美日&美瑞
美日和美瑞两个货币兑之间也存在一定正相关性,如下图4.USD/JPY &USD/CHF 价格走势叠加图所示。两个货币对在日本和瑞士两国政治格局和货币政策没有重大变化下,走势相关性还是较高的,这主要是因为两国货币的都具有避险属性,在市场出现风险行情时,比如战争、地缘政治、股灾、金融危机等,风险资产遭到抛售,以买进这两国的货币,从而使得这两个货币对下跌。但是在两国各自发生重大事件时,两个货币对走势关联度降低。如下图红色方框标注的价格范围,瑞郎与欧元脱钩事件,瑞郎大幅升值,日元走势并不相同。
4. USD/JPY & USD/CHF 价格走势叠加图
如果我们深知这些货币对的相关性,在交易策略上就能够有更好的优化策略。比如正相关性的货币对,根据仓位的控制,按照个人交易习惯,设置好一定的建仓比列,将两个货币对建仓相反方向,从而形成对冲,降低风险。当然,若是两个货币对做了同样方向的建仓操作,就需要清楚意识到这不但是加大了自己的开仓,也进一步加大自己的风险。如果是负相关的货币对,想要做对冲风险策略,则可以进行两个品种的同向建仓。比如:正相关的货币对 AUDUSD和NZDUSD,相同的手数,可以同时开仓,同时平仓。做多强的,做空弱的,如果此时纽元在货币排行榜中站前列,澳元在后(如下图所示),则我们可以开仓相同仓位的NZDUSD多单,AUDUSD空单,赚取涨跌幅的差价,具体手数配比还可以根据个人的交易习惯进行调整。

风险声明:本文章仅供一般材料使用,不可作为(而且不应当被视为)财务、投资或者其他依赖信息的建议。骑士桥学院(Knightsbridge Trading Acadamy即“KTA”)不提供投资建议。文章中没有意见构成 KTA或者作者的任何特定投资、安全、交易、或投资策略适合任何特定人士的建议。消费者应确保了解风险,并在必要时寻求独立的财务建议。

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